Komentarze giełdowe Sebastiana Buczka, Prezesa Zarządu Quercus TFI S.A.
Sebastian Buczek
RSS


Blog > Komentarze do wpisu

Sezon wyników ujawnił moc polskiego konsumenta

Komentarz z 4.09.2017 r.
Sebastian Buczek
Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.

Z serii: Co nas dziwi?

Powoli dobiega końca sezon wynikowy (2Q17). Jakie płyną z niego główne wnioski?

Najważniejszy jest prawdopodobnie taki, że Polakom… żyje się dostatniej. Wzrost płac oraz program 500+ robią swoje. Konsument jest coraz bardziej zamożny, co ma przełożenie na zyski i notowania spółek detalicznych, takich jak CCC, LPP czy – najbardziej udanego debiutanta AD2017 – Dino (wykres poniżej).

DNP_1_rok

Polacy chętnie kupują mieszkania. Wolumeny sprzedawanych lokali zadziwiają pewnie nawet samych deweloperów. Ich zyski również są coraz bardziej okazałe, co nie pozostaje bez wpływu na notowania przedstawicieli tego sektora. Poniżej wykres cenowy lidera rynku –  Dom Development.

DOM_1_rok 
Co ciekawe, wzrost zamożności Polaków (przynajmniej na razie) nie ma przełożenia na notowania innej giełdowej branży, która mogłaby na tym korzystać – TFI. Pomimo solidnych wyników finansowych i niskich wskaźników wyceny (największy podmiot – Altus TFI – notowany jest przy wskaźniku P/E17=8, a przyszłoroczna stopa dywidendy może wynieść aż 11%), kursy spółek z tej branży pozostają ostatnio raczej w niełasce.
 ALI_1_rok

To, co cieszy jedne spółki, jest zmartwieniem innych. Szybko rosnące płace oraz umocnienie cen surowców, powodują wzrost kosztów i spadek zysków, a w konsekwencji załamanie notowań. W ostatnich dniach powodów do zadowolenia nie mieli akcjonariusze spółek przemysłowych czy m.in. Comarchu.

Reasumując, wyniki 2Q17 miały istotne przełożenie na notowania spółek na warszawskiej GPW. Reakcje inwestorów tym razem były znaczące. I to w obie strony. Najlepiej wypadły te sektory, które korzystają z mocy polskiego konsumenta.

Autor jest założycielem i Prezesem Zarządu Quercus TFI S.A. Jest także profesorem nadzwyczajnym w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie.
 


poniedziałek, 04 września 2017, sebastian_buczek

Polecane wpisy

  • Jeszcze kilka tygodni wzrostów głównych indeksów?

    Komentarz z 6.11.2017 r. Sebastian Buczek Prezes Zarządu Quercus TFI S.A. Z serii: Co nas dziwi? Dynamika wzrostów na najważniejszych rynkach zaczęła przyspiesz

  • Hossa na świecie trwa w najlepsze

    Komentarz z 30.10.2017 r. Sebastian Buczek Prezes Zarządu Quercus TFI S.A. Z serii: Co nas dziwi? Ani zapowiedź końca QE przez kolejny bank centralny, ani ogłos

  • Kiedy koniec korekty na SMS?

    Komentarz z 23.10.2017 r. Sebastian Buczek Prezes Zarządu Quercus TFI S.A. Z serii: Co nas dziwi? Podczas gdy główne światowe indeksy biją rekordy (poniżej S&am

Komentarze
2017/09/05 11:14:36
Panie Sebastanie,

Ponizej komentarze z mojej strony:

1) MIT: "wzrost zamożności Polaków (przynajmniej na razie) nie ma przełożenia na notowania innej giełdowej branży, która mogłaby na tym korzystać TFI."

TO DLATEGO ZE TFI W PL TO OKRADANIE KLIENTA - VIDE MANAGEMENT OK. 3% KAPITALU!!! XXI W. = etfy. PASYWNE INWESTOWANIE MA PRZEWAGE WG BUFFETA NAD KAZDYM TFI!!!

2) kolejna BZDURA: "W ostatnich dniach powodów do zadowolenia nie mieli akcjonariusze spółek przemysłowych czy m.in. Comarchu. "

PROFESORE ZAPOMNIAL ZE comarch TO SPKA Z SEKTORA IT.

Comarch jest producentem rozwiązań informatycznych oraz integratorem.

KLANIAM SIE, I ZALECAM TRZYMAC SIE Z DALAEKA OD TFI, I Z BLISKA DO ETF!